美国9月就业数据超预期：美联储降息或更谨慎

美国9月就业数据超预期：美联储降息或更谨慎

9月份，美国经济新增10.4万个就业岗位，这一成果超出了预期，充分展现出劳动力市场强劲的韧性，这或许会让美联储在降息一事上持更为审慎的态度。

就业数据详情

美国劳工统计局10月4日报告显示，9月美国非农就业人数增加25.4万，远超预期的15万。

失业率从8月的4.2%下降到4.1%，而且7月和8月就业增长数据在连续数月负面修正后上调了7.2万。

就业增长覆盖面广泛，12个经济领域仅有3个出现岗位减少情况。平均时薪方面，环比上涨0.4%，同比上涨4%，总工作时长环比增加0.2%，同比增长1.2%。

各界观点

高盛资产管理公司多行业投资主管林赛·罗斯纳通过邮件告诉《财富》杂志，9 月数据表现抢眼，就业增长强劲、修正数据向好且失业率下降，经济正迈向复苏关键阶段。

威廉布莱尔宏观分析师理查德·德查扎尔在给客户的报告中称，9月就业数据令人意外且鼓舞人心，表明经济稳步发展。

美联储主席鲍威尔本周早些时候在美国全国商业经济协会年会上提到，过去一年劳动力市场虽 “明显降温”，但当前对经济衰退担忧有所缓解。

对降息决策的影响

上个月美联储大幅降息 50 个基点以防劳动力市场进一步疲软，但 9 月的新就业数据改变了专家预期。摩根大通财富管理公司投资策略主管艾丽丝·奥森鲍夫预计英国央行 11 月和 12 月各降息 25 个基点且持续到 2025 年，她认为美国强劲的就业和工资增长预示 “软着陆即将到来”，这意味着美联储不必急于进一步行动。

美国银行经济学家阿迪蒂亚·巴韦原本预测美联储 11 月再降息 50 个基点防止失业率上升，但就业报告发布后认为降息 25 个基点更合理。

LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇也预计美联储接下来会议降息 25 个基点，认为经济强劲时降息 50 个基点没必要。

芝商所的美联储观察工具显示，数据公布前，市场预期美联储11月降息50基点概率是超过30%，但在数据公布后，市场预期11月降息50基点概率基本为0，预期11月降息25基点的概率是97.4%；

但在周一各期限美债价格因降息预期遭遇重挫而全线下跌期间，美联储下个月按兵不动的概率从周五的2.6%跃升至15.8%，常态化的降息25个基点的概率则从最高的97.4%降至84.2%，降息50个基点的声音可谓消失殆尽。

LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇警告，尽管就业数据强劲，但存在 “警示信号”，约 5.3% 的美国人身兼多职，上次该比例在 2009 年初经济处于金融危机时更高。

9月美国就业数据整体表现良好，就业人数增加、失业率下降、工资增长等各方面都显示出经济的积极态势。这使得美联储降息决策可能更加谨慎，众多专家根据新数据调整了对美联储降息幅度和节奏的预期，但同时也存在如身兼多职人数比例较高这样的潜在风险值得关注。