美国9月CPI 成 “炸弹”？美联储降息50基点犯嘀咕

美国9月CPI 成 “炸弹”？美联储降息50基点犯嘀咕

强劲的非农数据打击了降息预期，而即将公布的CPI数据也将对美联储的降息决策以及市场产生重大影响。

美国9月消费者价格指数(CPI)报告定于周四，10月10日发布。目前的预期表明，通胀有降温的趋势。

市场普遍预计，9月CPI同比将从上月的2.5%回落至2.3%，环比从0.2%降至0.1%。核心CPI（剔除食品和能源）同比将维持3.2%不变，环比从0.3%跌至0.2%。摩根士丹利预测，9月核心CPI将环比上涨0.26%，略高于市场普遍预估，整体CPI将环比上涨0.09%，整体通胀率下降的原因是汽油价格下跌。

“这份CPI报告将在评估通胀趋势和对未来利率决策的潜在影响方面发挥关键作用。”摩根士丹利表示。

9月份远超预期的就业报告发布，一些经济学家表示，通胀仍然是一个令人担忧的问题。如果本周的CPI数据意外上行，美联储可能被迫将注意力重新转向经济中的价格压力。

“9月份的CPI将是一个关键数据。如果价格上涨速度快于预期，再加上劳动力数据走强，美联储在11月会议上按兵不动的可能性将增加。”瑞银经济学家布赖恩·罗斯表示。

美国银行分析师表示，9月份的非农就业数据对市场来说是个好消息，但它让投资者有更多理由为最新的通胀数据做好准备。上周重磅就业报告给本周的消费者价格指数（CPI）数据带来了更大的压力。若数据意外大幅上升，现在更有可能引发一波市场波动。

市场预期

由于9月非农数据大超预期，释放更多经济软着陆的信号，市场对年内降息的预期下降。美国银行和摩根大通也将其对美联储11月降息预期从50基点下调至25基点。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储11月降息50基点的概率为87.5%，降息25基点的概率为12.6%。年内共降息75基点。

BMOCapitalMarkets利率策略主管IanLyngen表示，如果通胀被证明仍具粘性，同时10月非农相对强劲，美联储可能会暂停降息。

市场将如何反应？

分析师指出，如果通胀继续降温，将巩固美联储大幅降息预期，美元指数将下跌，进而利好黄金。相反，若CPI数据显示出持续的通胀压力，市场将下调对美联储大幅降息的押注，美元指数进一步走强，进而打击黄金、美股。

强劲的非农数据已经对美联储降息预期产生了影响，而即将公布的CPI数据更是至关重要。

它将在很大程度上决定美联储未来的降息决策以及市场的走向。如果CPI数据符合预期或低于预期，可能会巩固美联储的降息预期，对市场产生一系列影响；若CPI数据意外上行，显示出持续的通胀压力，美联储可能会调整其降息策略，市场也将随之做出相应的反应。